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供应充裕动力煤上涨空间不大0 [复制链接]

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供应充裕 动力煤上涨空间不大


近两月国际煤炭市场价格小幅上涨,澳大利亚BJ动力煤价格从8月的77.15美元/吨涨至80.65美元/吨。虽然国际煤价上涨压缩了部分进口利润,但进口煤对国内煤炭市场的冲击依然很大。9月中国煤炭进口量2573万吨,较8月环比下降23万吨,同比增加38.11%。今年前三季度我国煤炭累计进口2.4亿吨,同比增长17.6%。在进口煤价格优势逐渐减弱的情况下,煤炭进口量仍同比增长近四成。


冬季即将来临,六大发电集团目前煤炭库存可用天数在19.8天左右,低于去年同期的24天,未来电厂取暖用煤采购仍有望逐渐增加。此外,大秦线检修10月8日开启,为期20天,一定程度上降低了北方港口库存。秦皇岛港库存从10月8日的629万吨降低到10月25日的566万吨。秦皇岛至广州海运费价格大幅攀升也对煤价构成一定支撑,10月16日环渤海动力煤综合平均价格一年来首次上涨,23日再次调高2元/吨。


国家发改委近日发布通知,决定在保持销售电价水平不变的情况下适当调整电价水平。其中包括,降低北京、上海等27个省市燃煤发电企业上电价,适当降低跨盛跨区域送电价格标准。这次电价调整属于结构调整,距离煤电联动*策尚远。目前的煤炭价格水平与电力上价格变动关系不大,*策对于煤炭企业影响有限,可能会一定程度影响火电企业利润水平。近年来,煤炭价格走低,火电企业整体利润水平较高,2012年行业利润超过1028亿元,火电企业完全有能力承受上电价下调对于利润的影响。


从供需结构来看,目前煤炭供应仍处于过剩阶段,三大产地库存仍较为充裕。因此,由需求暂时增加而带来的煤价反弹难以持续,并且这种需求是结构性的,而非全面性上涨,大卡的低热值动力煤价格涨幅较大。取暖用煤对煤价的拉升作用是阶段性的,中长期的煤价上行需要建材、冶金、化工行业全方面复苏。进入到四季度,钢材、水泥等建材消费转淡,产能可能会进一步压缩,氮肥价格也呈下降趋势,这些领域均难以推动动力煤用量增长。

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