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于斌
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潮起网「于见专栏」
Keep发展至今，已经融资数轮。近日，网上又传来了其F轮融资的消息。1月11日，Keep方面回应媒体完成了F轮的融资，3.6亿美元，估值20亿。软银愿景基金领投，高瓴资本、蔻图资本跟投。Keep官方表示，暂时没有IPO（上市）计划。
让很多人比较费解的是，一直被资本视为香饽饽的Keep，似乎在盈利模式上一直不够清晰，即便有多轮资本加持，也没有出现人们想象中的那种爆发力。
因此也让人们不禁猜测，这个被视为好资产的健身行业独角兽，是否会成为另一个大器晚成的知乎？
Keep在用户量上的崛起之路
Keep的故事，源于其创始人王宁的自身痛点-减肥。年开始创业的Keep，一直有一种情怀，是像卖咖啡一样卖训练课，其意图甚至是将线下店做成星巴克。
而Keep的实际运作，也是从课程发展到现在的卖课程、卖运动周边的，年还首次试水在北京华贸开设了线下店Keepland。
然而，年恰逢疫情，线下店门可罗雀。Keep被逼无奈，也宣布关闭了在上海三家门店，分别是静安大悦城店、长风大悦城店和金桥店。至此，Keepland在上海的门店全部关闭，相当是退出了上海市场。
尽管线下发展不顺，但是Keep的线上用户量增长，也曾是一骑绝尘。据了解，Keep上线前3年，注册用户量已经破亿。
要知道，彼时的运动健身市场，可是一片红海。Keep面对的是实力不容小觑的咕咚、薄荷、糖豆广场舞、乐动力、小米运动、悦动圈跑步等竞争对手。
按常规思路，互联网时代时间是最好的竞争力，先布局的产品一般会迅速占领市场，成为行业领跑者，后来者再难超越。但Keep却突破重重突围，后来者居上，在短短三年之内从0到1成为行业领军者。
据「于见专栏」观察，这与Keep早期的产品、运营策略都是分不开的。早期，Keep分别从价格、时间、地点、人物，这四个维度去分析了70%健身小白用户的痛点和需求点，健身房的卡费高昂、办卡没时间健身、离健身房太远、没有人一起运动缺少动力等等。
Keep针对这些痛点各个击破，不仅解决了Keep上的用户健身太贵、健身不便的问题，也也解决了移动互联网时代，人们生活节奏太快、健身时间不足、缺乏社交等多方面的问题。目前在很多用认知里，Keep就像是一个可以免费健身的移动健身房。
另外，Keep的互联网产品理念，也十分超前。Keep信奉少即是多，慢即是快，从而通过专与精的创业理念，快速从众多的健身类互联网产品中脱颖而出，并一跃成为这个行业的黑马。
另外，在产品营销方面，Keep对用户痛点的把握也可谓深刻。一句怕就对了、自律给我自由，都戳中了运动健身用户的核心痛点，并有很强的品牌号召力。
正是因为其用户量的不断增加，也让其不断获得资本的青睐。有了资本助力的Keep，更是平步青云，快速进入用户指数级增长的时期，并进入了业务发展的良性循环。
Keep的商业化上的不愠不火
有了资本的加码，以及过亿的用户量，Keep便有了变现的资本。然而，Keep的商业化过程并无坦途。据「于见专栏」观察，Keep先后经历了2次战略转型，都是与商业化变现有关的。期间，其触角不仅伸向了线下零售业，还试图在吃、穿、住、用、练等各个维度全面出击。
但是，因为涉足的商业化层面过广，其也无法规避成本、专业性等带来问题。事实也证明，Keep全线出击的变现方式并不可取，甚至会使Keep正常运营承压。
值得一提的是，此次融资距离年5月的E轮万美元融资过去还不到一年。自年上线至今，Keep已累计完成8轮融资，累计数额超过6亿美元。
数据显示，目前Keep的用户数已超过3亿，会员数量已突破万。
虽然目前Keep仍未探索出一条有效的商业化之路，但是资本依然追捧，究其原因，是因为目前